宣傳教育| 嚴守合規(guī)底線 遠離內(nèi)幕交易

　　內(nèi)幕交易是資本市場的“頑疾”，違背市場三公原則，侵蝕誠實守信基礎(chǔ)，扭曲價格形成機制，損害投資者合法權(quán)益，不僅擾亂資本市場秩序，還容易滋生貪污腐敗行為。中國證監(jiān)會堅決落實“打大、打惡、打重點”工作要求，始終保持對內(nèi)幕交易的嚴監(jiān)管態(tài)勢，緊盯并購重組等內(nèi)幕交易多發(fā)領(lǐng)域，依法查處內(nèi)幕交易違法行為。通過全方位監(jiān)控、大數(shù)據(jù)碰撞、多渠道收集、智能化分析等多維技術(shù)手段構(gòu)建“穿透式”線索篩查體系，對內(nèi)幕交易行為精準識別、嚴厲打擊。

一、什么是內(nèi)幕交易？

　　1.內(nèi)幕交易:指內(nèi)幕信息知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券、期貨或者衍生品交易的活動。

　　2.內(nèi)幕信息:是指證券交易活動中涉及發(fā)行人的經(jīng)營、財務(wù)或者對該發(fā)行人證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，以及期貨交易或者衍生品交易活動中可能對期貨交易或者衍生品交易的交易價格產(chǎn)生重大影響的尚未公開的信息。主要包括:經(jīng)營重大變化，重大投資行為，訂立重大合同，重大債務(wù)違約，發(fā)生重大虧損，公司涉嫌犯罪，重大訴訟仲裁，股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，外部條件變化等。

　　3.內(nèi)幕信息敏感期:指內(nèi)幕信息自形成至公開或終止的期間。

　　4.內(nèi)幕信息知情人:指由于經(jīng)營地位、管理地位、監(jiān)督地位或者職務(wù)便利，能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的單位和個人。主要包括:上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員，證券監(jiān)管人員，證券公司、基金公司等證券機構(gòu)相關(guān)人員，律師事務(wù)所、會計事務(wù)所等中介機構(gòu)從業(yè)人員等。

二、什么是老鼠倉？

　　1.利用未公開信息交易(俗稱“老鼠倉”）:指證券交易場所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀公司、基金管理公司、商業(yè)銀行、保險公司等金融機構(gòu)的從業(yè)人員以及有關(guān)監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會的工作人員，利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開的信息，違反規(guī)定，從事與該信息相關(guān)的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動。

　　2.未公開信息:是指內(nèi)幕信息以外的其他未公開的信息，包括下列信息:證券、期貨的投資決策、交易執(zhí)行信息;券持倉數(shù)量及變化、資金數(shù)量及變化、交易動向信息;其他可能影響證券、期貨交易活動的信息。

　　3.老鼠倉主要涉案人員類型:公募基金經(jīng)理，保險資管人員，證券公司自營業(yè)務(wù)投資人員，資產(chǎn)管理機構(gòu)技術(shù)人員，其他金融機構(gòu)從業(yè)人員。

三、違法行為主要特點

　　◆上市公司并購重組、控制權(quán)變更等環(huán)節(jié)成為內(nèi)幕交易多發(fā)易發(fā)領(lǐng)域。

　　◆上市公司內(nèi)部人內(nèi)幕交易屢禁不止，外部人員刺探、打聽消息實施內(nèi)幕交易較為突出。

　　◆內(nèi)幕信息管理不到位，信息泄露、傳遞呈現(xiàn)擴散化、鏈條化。

　　◆內(nèi)幕交易手段更加隱蔽，利用場外期權(quán)等生品、可轉(zhuǎn)債、滬港通等跨市場、跨境實施內(nèi)幕交易。

　　◆內(nèi)幕交易涉案金額呈上升態(tài)勢，移送刑事追責(zé)案件增多。

　　◆國家公職人員利用職務(wù)便利借內(nèi)幕交易謀取非法利益的情況時有發(fā)生。

四、違法行為的主要危害

　?、倨茐馁Y本市場信息公開、地位平等、方式公平和機會均等的基本原則。

　?、谶`背了對公司及股東的誠信義務(wù)，喪失了基本的道德底線和職業(yè)操守,損害市場誠信基礎(chǔ)。

　?、矍趾V大投資者的知情權(quán)和財產(chǎn)權(quán)，助長市場聽信流言、打探消息、投機炒作的不良風(fēng)氣。

　　④擾亂上市公司股票價格發(fā)現(xiàn)機制，弱化資本市場優(yōu)化資源配置的功能作用，甚至可能影響資本市場的穩(wěn)定運行

　?、萑菀桩惢癁槔孑斔偷闹匾绞?，成為官商勾結(jié)、隱型腐敗滋生的溫床。